Ford Motor Co (F.N) закончила 2021 год с 36 миллиардами долларов в наличии, обоймой популярных новых электромобилей и оптимистичным прогнозом роста выручки и прибыли в этом году, но этого было недостаточно для инвесторов.
Акции Ford упали на 5% после закрытия торгов в четверг после того, как прибыль автопроизводителя в четвертом квартале не оправдала ожиданий аналитиков, и компания прогнозирует более медленное восстановление производства автомобилей в 2022 году, чем ее конкурент General Motors Co (GM.N)
Негативная реакция на результаты Ford ставит перед генеральным директором Джимом Фарли вызов, который пытается ускорить переход компании к электромобилям.
Ford заявил, что у него есть 275 000 заказов на его электрические F-150 Lightning, фургоны Transit и внедорожники Mustang Mach-E, и он рассчитывает удвоить мощность производства электромобилей до 600 000 автомобилей в год к 2023 году.
Финансовый директор Джон Лоулер заявил во время разговора с журналистами, что Ford ожидает, что в 2022 году прибыль до вычета процентов и налогов вырастет на 15-25%, что превышает прогнозируемый рост производства автомобилей на 10-15%. По его словам, в этом году Ford должен достичь маржи прибыли до налогообложения на уровне 8%, на год раньше запланированного срока.
Но инвесторы продали акции после того, как скорректированная прибыль Ford в четвертом квартале в размере 26 центов упала на 19 центов ниже ожидаемых аналитиками 45 центов, согласно Refinitiv I/B/E/S.
Ранее на этой неделе General Motors прогнозировала увеличение производства в этом году на 25-30% по сравнению с прошлым годом и операционную прибыль в размере 13-15 миллиардов долларов.
«Несмотря на то, что отчет за 4 квартал разочаровывает, мы считаем, что наиболее важным выводом из него является надежное руководство на 22 год», — написал в заметке аналитик Credit Suisse Дэн Леви.
Лоулер сказал, что результаты четвертого квартала отражают более серьезные, чем ожидалось, проблемы с цепочками поставок.
«Есть сбои в цепочке поставок, которые могут затронуть любого из нас в течение квартала», — сказал он. «Вы должны смотреть на долгосрочную перспективу».
Ford вступает в 2022 год с более сильным финансовым положением, чем за последние годы. Компания заявила, что у нее есть 36 миллиардов долларов наличными и 52 миллиарда долларов ликвидности. Эти цифры включают долю Ford в производителе электрических грузовиков и фургонов Rivian Automotive Inc (RIVN.O), которая на конец 2021 года оценивалась в 10,6 млрд долларов.
Несмотря на прогноз, согласно которому затраты на сталь, смолы и другое сырье вырастут на 1,5-2 миллиарда долларов, Лоулер сказал, что Ford уверен, что сможет увеличить производство и удерживать высокие цены, чтобы получить прибыль до налогообложения в размере от 11,5 до 12,5 миллиардов долларов.
Ford планирует использовать часть своих денежных запасов для увеличения капитальных расходов в 2022 году до 7–8 млрд долларов с 6,2 млрд долларов в 2021 году и провести реструктуризацию с 1,8 до 2,4 млрд долларов.
За весь 2021 год Ford сообщил об операционной прибыли в размере 10 миллиардов долларов и операционной марже в размере 7,3% за год. Чистая прибыль за год в размере 17,9 млрд долларов включает прибыль от инвестиций в Rivian.
Чистая прибыль в четвертом квартале выросла до 12,3 млрд долларов по сравнению с убытком в 2,8 млрд долларов годом ранее. Скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов выросла до 2,0 млрд долларов с 1,7 млрд долларов год назад.
