Транспортная корпорация Fesco признала технический дефолт по еврооблигациям срок погашения которых наступит в 2018 г. (номинал $415 млн, по информации фирмы), а так же купону облигаций срок погашения которых будет в 2020 г. (номинал $219 млн). Фирма обязана была погасить проценты по ним 4 мая, однако обнародовала, что не станет это выполнять. Решение приняли на основании стратегического анализа структуры финансов Fesco и с учетом действия небольших протекающих макроэкономических признаков и устремленности рубля к операционной деятельности и условий с ликвидностью, разъясняет резидент Fesco. При этом компания не сворачивает бизнес в России и укрепляет сотрудничество с лидерами рынка транспортной логистики в стране.

В переговорах с кредиторами компания ангажировала экономического эксперта Houlihan Lokey (Europe) Limited и юристов из Cleary GottliebSteen & Hamilton LLP, сообщается в сообщении фирмы. О переговорах с держателями акций Fesco не сообщается.

Дефолт настанет через 30 дней, в случае не оплаты Fesco. В договоре Fesco по евробондам записано, что соглашения по кредитам компании допускают кросс-дефолт. Задолженность Fesco на 31 декабря 2015 г. за минусом финансов на счетах фирмы – 63,7 млрд рублей, а выручка составила 41,6 млрд руб. В конце 2015 г. позиция прямого долга к EBITDA – 8,6, по данным «Сбербанк CIB». В докладе по МСФО за 2015 г. аудитор Fesco KPMG заявил о глубоком сомнении в возможности транспортного оператора производить непрерывную профессиональную работу.

Fesco необходимо было погасить $30 млн, по информации «Сбербанк CIB». Отказ оплатить купон смотрится «очень недружественно, особо если учитывать выплаченные на прошедшей неделе % по локальным облигациям», – сообщает в обзоре эксперт «Сбербанк CIB» Сергей Гончаров. Он считает, что вероятность оплатить купон у Fesco имелась: финансы на балансе в конце года составили $36 млн, а в связи с тем, что Fesco должна была оплачивать базовые суммы по процентам в мае и ноябре, в данный момент, возможно, что она имеет уже более $50 млн. В обороте Fesco имеются два выпуска облигаций: на сумму в 2 млрд руб., эмитированные в 2013 г. (выплата в 2017 г., 31 мая 2016 г. возможен опцион call), и на 5 млрд руб. (выплата в 2018 г., опцион call 27 октября 2016 г.).

Переработка морских контейнеров в морских портах Дальнего Востока и железнодорожная контейнерная перевозка формируют базовый доход Fesco. В 2015 г. он снизился в сравнении с 2014 г. на 24 % в переработке контейнеров и на 8% в железнодорожных перевозках. Компанию очень сильно подводит валютный дисбаланс. Так как 84% задолженности, по данным Fitch, сосредоточено в валюте, но лишь 60% доходов – в долларах или других валютах. В мае 2015 г. Fesco приобрела долю валютного долга, а в конце 2014 г. преобразовала в доллары свои портовые цены. Даже при восстановлении рубля в I квартале, по мнению «Сбербанк CIB», компания в течение ряда кварталов не будет иметь возможности закрывать процентные платежи из своих денежных поступлений. «Но задержка реструктуризации серьезно осложнит ее проведение», – говорит Гончаров.